El REF como ventaja competitiva: lo que todo empresario canario debería saber antes de invertir
Canarias dispone de uno de los marcos fiscales más singulares de Europa. Sin embargo, muchas empresas siguen acercándose a los incentivos del Régimen Económico y Fiscal (REF) cuando el ejercicio ya ha terminado, las inversiones están realizadas y llega el momento de preparar el Impuesto sobre Sociedades. Ese orden debería invertirse. La verdadera utilidad empresarial del REF no consiste únicamente en reducir la factura fiscal. Su mayor potencial aparece cuando sus incentivos se incorporan antes de tomar las decisiones de inversión, financiación y crecimiento porque una inversión tiene un precio, un coste financiero y también un coste fiscal. Y un empresario debería conocer los tres antes de decidir.
Del ahorro fiscal a la estrategia empresarial
Reserva para Inversiones en Canarias (RIC), Zona Especial Canaria (ZEC), deducciones por inversiones y otros incentivos del REF forman parte desde hace años del vocabulario empresarial de las islas. Conocer las siglas, sin embargo, no significa necesariamente utilizarlas de manera eficiente.
El REF responde a las singularidades estructurales de Canarias —insularidad, lejanía, fragmentación territorial y mayores costes derivados de su condición ultraperiférica— y pretende favorecer, entre otros objetivos, la inversión, la capitalización empresarial, el empleo y la diversificación económica. Por eso debería contemplarse como algo más que un conjunto de beneficios tributarios.
“El REF puede ser una herramienta de competitividad empresarial pero para que lo sea necesita planificación.”
La RIC: primero hay que pensar en la inversión
La Reserva para Inversiones en Canarias es probablemente el incentivo fiscal más conocido por los empresarios de las islas. Su atractivo resulta evidente: permite que beneficios generados por actividades económicas desarrolladas en Canarias reciban un tratamiento fiscal favorable cuando se cumplen las condiciones establecidas y se destinan a las inversiones admitidas por la normativa. Pero existe una diferencia fundamental entre preguntarse cuánto podemos dotar a la RIC y preguntarse cuánto podemos dotar razonablemente.
La segunda pregunta obliga a mirar hacia delante: ¿Qué inversiones prevé realizar la empresa? ¿En qué plazos? ¿Son adecuadas para materializar la reserva? ¿Cuánto tiempo deberán mantenerse? ¿Dispone la compañía de un plan de crecimiento coherente con los compromisos que está asumiendo?
La RIC funciona especialmente bien cuando la planificación fiscal acompaña a una estrategia empresarial que ya tiene sentido económico. El error consiste en invertir únicamente porque existe una obligación de materializar.
“La fiscalidad debería mejorar una buena inversión, no justificar una mala.”
Deducciones: conocer el coste real de invertir
Algo parecido ocurre con las deducciones vinculadas a determinadas inversiones realizadas en Canarias. Cuando una empresa analiza la adquisición de maquinaria, tecnología, equipamiento o nuevas instalaciones, normalmente estudia el precio, las condiciones de financiación y el retorno esperado pero el efecto fiscal debería formar parte del mismo análisis.
Supongamos que dos proyectos tienen características económicas similares, pero uno permite aprovechar de manera más eficiente determinados incentivos. El coste efectivo de ambas inversiones puede ser muy diferente. Por eso, antes de aprobar una inversión relevante, la dirección financiera debería disponer no solamente de un presupuesto, sino también de una estimación de su coste neto después de impuestos e incentivos.
Además, cuando pueden concurrir varios beneficios fiscales, hay que estudiar previamente sus límites y compatibilidades.
No siempre sumar incentivos significa maximizar el resultado.
La ZEC: no es solamente un tipo impositivo
La Zona Especial Canaria es probablemente el instrumento del REF con mayor capacidad para atraer la atención de inversores de fuera de las islas, la razón es conocida: ofrece un régimen fiscal especialmente competitivo para las entidades que desarrollen actividades autorizadas y cumplan los requisitos establecidos.
Pero reducir la ZEC a su tipo impositivo sería un error. La pregunta relevante no es únicamente cuánto puede ahorrar una sociedad, sino si el proyecto empresarial encaja realmente en el régimen; actividad desarrollada, inversión, empleo, localización efectiva de la actividad y restantes requisitos deben analizarse como parte de un conjunto.
Cuando existe un proyecto empresarial real que encaja con esas condiciones, la ZEC puede influir de manera muy significativa en su rentabilidad y competitividad. Cuando se intenta hacer lo contrario —adaptar artificialmente una estructura empresarial para conseguir exclusivamente una ventaja fiscal— aumenta considerablemente el riesgo.
“La estructura tributaria debe acompañar al negocio, nunca sustituirlo.”
Hay vida más allá de RIC y ZEC
Otro error frecuente consiste en identificar el REF exclusivamente con sus instrumentos más conocidos. Dependiendo de la actividad y características de cada empresa, pueden existir otros incentivos fiscales relevantes. Y, además, determinados proyectos pueden acceder a subvenciones, incentivos económicos y programas públicos de apoyo a la inversión.
Aquí aparece una oportunidad que no siempre recibe suficiente atención. Una empresa que proyecta una inversión relevante debería construir previamente un mapa de incentivos. Ese mapa debería integrar fiscalidad, subvenciones y financiación. Analizar cada elemento de manera independiente puede conducir a decisiones subóptimas. Lo verdaderamente útil es conocer el efecto combinado sobre el coste y la rentabilidad del proyecto.
Primero analizar; después invertir
Quizá esta sea la regla más sencilla y, al mismo tiempo, una de las que más valor pueden aportar.
“Los incentivos deben estudiarse antes de ejecutar la inversión.”
Con demasiada frecuencia el asesor recibe la consulta cuando el activo ya está adquirido, el contrato firmado o el proyecto prácticamente terminado. En algunos casos todavía será posible aplicar correctamente el incentivo. En otros, las decisiones adoptadas habrán cerrado alternativas que podrían haber resultado más eficientes.
Antes de aprobar una inversión importante, cualquier empresario debería conocer al menos cinco cuestiones: qué incentivos pueden aplicarse, cuáles son compatibles, qué requisitos deben cumplirse, durante cuánto tiempo deben mantenerse las condiciones y qué documentación será necesaria para acreditarlo.
Es mucho más fácil diseñar correctamente una operación que reconstruirla fiscalmente después.
El ahorro fiscal también necesita un expediente
Existe además una cuestión que a menudo se infravalora: la prueba.
Los beneficios fiscales no sólamente deben calcularse correctamente. También hay que poder acreditar, años después, que se cumplieron las condiciones que permitieron aplicarlos. Facturas, contratos, justificantes de pago, documentación técnica, registros contables, acuerdos societarios y evidencias sobre la entrada en funcionamiento y utilización de los activos pueden resultar determinantes.
Por eso, una empresa que utilice de forma significativa los incentivos del REF debería mantener un expediente específico para cada operación relevante.
La mejor planificación fiscal no es la que consigue sobre el papel el mayor ahorro. Es la que consigue el mayor ahorro razonablemente posible, con seguridad jurídica y coherencia económica.
Una cuestión para la dirección de la empresa
Durante demasiado tiempo hemos considerado los incentivos fiscales un asunto reservado al asesor tributario o al departamento contable. Pero si una decisión fiscal puede modificar sustancialmente la rentabilidad de una inversión, entonces deja de ser solamente una cuestión tributaria y se convierte en una cuestión empresarial. El director financiero debería incorporarla a sus análisis. El empresario debería comprender sus principales implicaciones. Y, cuando exista consejo de administración, las inversiones relevantes deberían presentarse incluyendo también su impacto fiscal.
No se trata de que el empresario se convierta en especialista en el REF. Se trata de que pueda formular las preguntas adecuadas antes de tomar decisiones importantes.
Cinco errores que conviene evitar
- Pensar en el REF cuando termina el ejercicio. La planificación fiscal debería comenzar antes de ejecutar las inversiones, no cuando llega el momento de presentar el impuesto.
- Dotar RIC sin un plan realista de inversión. El ahorro inmediato debe analizarse conjuntamente con las obligaciones futuras que genera.
- Elegir una inversión por el incentivo fiscal. Una mala inversión no se convierte en buena porque tenga ventajas tributarias.
- Analizar cada incentivo aisladamente. RIC, deducciones, ZEC, subvenciones y otros instrumentos pueden requerir un análisis conjunto de compatibilidades y límites.
- Descuidar la documentación. Tan importante como cumplir los requisitos es poder demostrar posteriormente que se cumplieron.
Una ventaja competitiva que hay que saber utilizar
El REF constituye una de las principales singularidades económicas de Canarias y ofrece instrumentos que pueden reducir el coste efectivo de determinadas inversiones, favorecer la capitalización empresarial y mejorar la competitividad de proyectos desarrollados en las islas.
Pero disponer de incentivos fiscales no garantiza obtener valor de ellos. Ese valor aparece cuando se combinan tres elementos: una buena inversión, una correcta planificación fiscal y una documentación rigurosa.
Por eso, ante la próxima inversión importante, quizá el empresario canario debería añadir una pregunta a las habituales sobre precio, financiación y rentabilidad: ¿Cuál es el coste real de esta inversión después de aplicar correctamente los incentivos fiscales disponibles en Canarias?
Hacer esa pregunta antes de invertir —y no después— puede cambiar significativamente la respuesta.
NOTA DEL AUTOR: Este artículo tiene carácter divulgativo. La aplicación de los incentivos del Régimen Económico y Fiscal de Canarias debe analizarse atendiendo a las circunstancias particulares de cada empresa y a la normativa vigente en el momento de realizar la operación.
